文华商品指数增仓23.4万手，上涨0.54%报153.23点，两连阳的走势结束了节后的跌势，夜盘走升之后高位减仓盘整运行，早盘增仓一波下探之后走升，在日内低点附近守住，随后大部分时间是围绕日内均线震荡运行，尾盘减仓之后打开僵局上行再创日内新高，下行调整行情告一段落。日内工业品上涨0.55%，农产品走升0.52扭转近期跌势。有色周一拉涨之后盘整尾张0.02%，化工走升1.09%继续高位持坚盘整，黑色震荡小涨0.3%多空仍处在争夺阶段。油脂大涨1.13%再创新高多头力量激增，软商品拉涨0.95%两连阳之后此前跌势收复大半。饲料小涨0.13%结束四连阳关注是否有推涨动能。贵金属冲高回落微跌，指数前高承压需要关注。
指数沉淀资金1059.81（+19.79）亿元，黑色流入1.13亿元，有色流入3.69亿元，化工流入5.29亿元，油脂流入5.01亿元。领涨品种橡胶、玻璃和PP，领跌品种沪铅、焦煤和鸡蛋。
股债方面：周二（2月19日），上证综指收涨0.05%报2755.65点，深证成指跌0.07%报8440.87点，创业板指跌0.53%报1406.04点，午后一度跌超1.5%；万得全A收涨0.08%。两市量能突破6000亿元，刷新2018年3月以来新高。北上资金连续15日净流入，但今日流入16亿元，为近8个交易日新低。
国债期货主力合约全线收涨，午盘后急速拉升，10年期主力合约一度涨逾0.35%，尾盘涨幅回落，截止收盘10年期主力合约涨0.19%，5年期主力合约涨0.04%。现券国债收益率转为下行，交投整体偏清淡。上周末公布的1月新增社融数据反弹幅度超市场预期，带动市场风险偏好继续修复，同时，周一股市放量上涨，“股债跷跷板效应”也令债市情绪相对低迷。其实市场风险偏好的修复已经进行了一段时间，这个过程中，股市稳中有升，高低等级信用利差也持续收窄，信用债走牛过程中城投债表现更佳。
【原油专题】
截止下午15:00收盘，INE原油SC1904合约增仓5120手，震荡微涨0.1元或0.02%报461.2元/桶。夜盘增仓震荡回落至458.5附近小幅回升盘整运行，早盘增仓跳水之后，持续性空头打压之下行至456的低位后减仓回升，午后增多头增仓发力，期价收复日内全部跌幅，重返460之上，目前低点在456形成了支撑，在整体强势运行之际还是低吸操作为主。美油和布油的支撑分别在56和66美元的位置。INE原油指数沉淀资33.07亿（+1.41亿）元，持仓量71，822（+2954）手，成交量18.3万手。
联合石油数据库JODI数据显示，沙特2018年12月原油产量减少45万桶/日至1064.3万桶/日。
沙特2018年12月原油出口环比减少54.5万桶/日至769万桶/日。沙特2018年12月原油库存下降284.2万桶至2.05376亿桶。
据悉，伊拉克已在削减在其Majnoon油田的产量，1月份MAJNOON油田的原油产量从22万桶/日下降至10.4万桶/日，符合欧佩克供应协议。委内瑞拉国会议员称，反对派Guaido正要求花旗不要为了向政府提供贷款而宣布黄金储备为抵押品。
【黑色板块】
2019年2月15日，欧盟委员会发布公告称，应欧洲车轮制造商协会（theAssociationofEuropeanWheelManufacturers）代表钢制轮毂产量占欧盟内同类产品25%产量的生产商于2019年1月3日提出的申请，欧盟委员会对原产于中国的钢制轮毂（SteelRoadWheels）进行反倾销立案调查。
新一轮环境保卫战已打响。上证报记者梳理发现，河北、北京、江西等地已陆续出台蓝天碧水净土三大保卫战政策。同时，今年将启动第二轮中央环保督察，据悉相关准备工作正在紧张部署中。
据商务部监测，上周（2月11日至17日）全国煤炭价格保持平稳，其中炼焦煤、无烟煤价格分别为每吨783元、892元，分别上涨0.5%和0.1%，动力煤价格为每吨600元，下降0.2%。
螺纹（RB1905）：今日增仓0.5万手，收盘下跌4元或0.11%，报3655元/吨。周一高开走强之后，周二夜盘亦是小幅高开之后增仓冲高至3698的位置，随后回落至日内均线附近震荡运行，期间减仓幅度较大；早盘增仓之后再度下探至夜盘低点附近，上午反弹在日内均线附近承压，午后增仓之下下挫再创日内新低，打破了3670附近的反弹支撑位置，尾盘持续在3660-3647之间波动。收盘价未能如期守住20日均线，小时线反弹升势发生变化，短线则将继续面临调整压制，高库存尚需在正月十五开工之后逐步进行消化，短期市场还是存在一定抛货压力，关注能否在3600-3700区间形成阶段性调整平台。后市需求起来之后还是存在向好空间的。
热卷（HC1905）：今日减仓2.4万手，收盘上涨14元或0.39%，报3638元/吨。周一强势拉涨之后势头明显强于螺纹，主要是库存压力不大，这点我们在周报中也已经提到。周二夜盘增仓走升至3686附近回落减仓在日内均线附近震荡运行，白盘起初也是平稳运行为主，二度冲击日内高点未果之后，出现了明显的减仓，期价在午后也是出现了连续性的回落，日内涨幅收窄至14元。在3660得而复失之后再度回落，短线能否继续走升则存在一定质疑了，但相对螺纹偏强走势延续情况下，再能企稳上行的话关注多头在此进场机会，高位阻力3700附近，支撑关注3615附近能否守住。
铁矿（I1905）：今日减仓0.9万手，收盘上涨3元或0.48%，报631.0元/吨。当前铁矿石继续维持高位盘整之势，增仓持续性走升至637的位置后滞涨，上午尾盘和下午呈现减仓回落的局面，震荡重新还是在上移的情况下，整体还是趋向偏强的运行轨迹，但当前640附近的阻力也是持续性给予压制，未能有效突破之前，多头情绪很难再次点燃，利好持续性消化之后市场主要是再等钢材需求的接力棒，今日尾盘均出现下滑，助涨效果大打折扣，暂时还是关注620-623附近的支撑，震荡型走升格局下，还是建议低吸高平为主。弱势下行的话区间支撑在610附近，目前增仓博弈力量仍较大，注意仓位的控制。
焦炭（J1905）：今日减仓0.7万手，收盘上涨17元或0.82%，报2085元/吨。夜盘及上午减仓震荡回落为主，最低至2050的位置，午后跳涨之后增仓搜生，最高升至2090下方，两日走升之后几近吞噬上周五的全部跌幅，目前期价在震荡下探之中出现转折，主要还是现货调涨的因素所致，此外近期再遇雨雪天气，影响部分运输，同时下游逐渐开工，需求方面也有一定保障。不过，技术上我们还是维持震荡的判断，区间下沿附近低吸操作为宜，追涨风险还是较高的，短线压力位2100和2120的位置要关注一下，短线支撑关注2033和2010的位置。同时关注钢材继续回落的话也将对其上行施压。
焦煤（JM1905）：今日增仓0.1万手，收盘下跌2.5元或0.20%，报1256元/吨。经过连续下行调整且在支撑平台失守之后，周二期间整体维持震荡运行，午后增仓自后重心略有下移，当前在1270之下我们还是维持弱势盘整，尤其是收盘价持续在1259平台之下的情况下，空头资金打压将有所加重，考验下方趋势线支撑的概率也将升高。目前焦化厂库存虽说在春节前后经过一轮消耗，但在焦企涨价未能全面实现的情况下，对上游的支撑降低，继续关注在关键点位争夺，不过下行的话暂时也不看太大空间。
郑煤（ZC1905）：今日减仓0.3万手，收盘上涨0.2元或0.03%，报584.0元/吨。周一冲高594之后回落，未能站稳的情况下，令周二期价在581-585之间小幅波动，由于当前价格在趋势线支撑作用之下，跌势存在一定抵抗，且由于国际油价持续性强势，空头主动打压力量欠佳。操作上还是关注580附近的支撑有效性，不有效下破则存在继续震荡个走升之势，只不过高位还是要关注前期高点平台591.6-595.6的区间阻力争夺。淡季逐渐来临，库存高企的情况下，是压制其走升的重要绊脚石。
玻璃（FG1905）：今日增仓3.6万手，收盘上涨31元或2.34%，报1358元/吨。夜盘增仓拉涨之后直接是站稳了1340附近的平台，触发了我们空头离场信号，昨日我们也提示在跌势放缓的情况下，注意空头的主动离场。白盘在回调至1336之后增仓继续拉涨，午后强势延续的情况下，最高升至1359的位置，低位走升38元。目前支撑上移至1350附近，之上我们建议轻仓布局多单，关注主产区库存消化的情况，随着需求的回暖，压力将有所缓解。
【农产品板块】
咨询机构agrural报告称，将巴西2018/19年度大豆产量预估维持在1.125亿吨不变，上一年度产量为1.193亿吨。该机构亦称，巴西2018/19年度大豆收割率提高至36%，上一年度为17%，五年均值为19%。
据哈萨克斯坦财政局统计委员会称，截至2019年2月1日，哈萨克斯坦谷物和豆类库存为1186.8万吨，其中农场库存为198.8万吨。
据私营分析机构Informa经济公司称，2019年美国玉米播种面积预期为9160万英亩，高于上年的8910万英亩。
豆粕（M1905）：今日增仓4.7万手，收盘上涨2元或0.08%，报2576元/吨。豆粕周二延续下跌的行情，期价跌破2603附近支撑再次回到底部震荡区间。南美天气改善，巴西天气干旱情况得到一定程度缓解，且阿根廷大豆有望丰收，全球大豆供应庞大，且上周中美贸易谈判结束，双方表示将在本周继续进行磋商，市场对中美谈判情绪乐观；此外，媒体报道，三全、郑荣、科迪、金锣等水饺香肠现非洲猪瘟病毒，对猪肉及猪肉副食品等市场消费产生消极影响，不利豆粕市场需求，国内豆粕期、现货市场均将受到影响。暂时豆粕仍然保持弱势寻底的走势，多单暂回避。
菜粕（RM1905）：今日增仓2.9万手，收盘下跌4元或0.19%，报2154元/吨。周二菜粕延续回调的走势，期价已经出现5连阴。目前正值菜粕供应青黄不接时期，且3月份南方水产将逐步开始投苗，为后期菜粕需求提供利多题材，加之短期内中加关系缓和的可能性小，2019年中国油菜籽供应势必受到影响，预计2月下旬到3月中下旬期间价格总体弱稳几率更高，3月中旬之后价格适度看涨的几率更高，后期如果豆粕继续明显走跌，则价格上涨将受到波及。接下来关注下2151附近的重要支撑，跌破的话空单顺势跟进，短期继续下跌的概率将增加，即使支撑有效菜粕底部震荡的概率较大，暂时还看不到反转的条件。
豆油（Y1905）：今日减仓1.2万手，收盘上涨48元或0.84%，报5784元/吨。豆油周二出现减仓反弹的行情，期价在周一确认了趋势线的支撑之后就已经走出反弹的行情。今日延续反弹且期价突破了5760平台的压力位，接下来考验期价能否突破最后一道防线5796。如果这个压力位被突破的话，那么豆油也将迎来强势上涨的行情，建议投资者密切关注。
棕榈油（P1905）：今日增仓0.3万手，收盘上涨56元或1.17%，报4836元/吨。棕榈油二同样走出增仓突破行情，早盘就建议客户布局了条件单，捕捉突破之后的多单入场机会。接下来关注下4820附近的支撑是有有效，接下来期价能否突破4860的前期高点继续走强。这对于棕榈油的持续性提出了考验，建议投资者依托4800整数关口继续捕捉反弹行情。
郑油（OI1905）：今日增仓1.9万手，收盘上涨83元或1.24%，报6779元/吨。郑油周二增仓突破了平台的压力位，再次回到强势的区间内。在经历了半个月多月的调整行情之后，期价最终还是选择了向上突破。而且6710附近的压力位云数据在日评中也多次提及，今日期价站上这个平台之后，关注下回踩确认支撑有效的话，继续低吸买入为主。郑油有望走出一波反弹行情。
苹果（AP1905）：今日减仓0.1万手，收盘上涨58元或0.52%，报11289元/吨。周二苹果震荡上行，期价在没有资金介入的情况下仍然保持偏强的形态。建议投资者继续依托11100附近的平台支撑寻找低吸买入的机会，且关注下周三期价能否突破60日均线走出强势上涨行情。苹果现货提价对期货是否有提振，还需要关注资金的流入情况。建议投资者预埋个条件单，期价突破60日均线之后还是要考虑轻仓跟进的。
白糖（SR1905）：今日增仓0.5万手，收盘上涨11元或0.22%，报5078元/吨。周二白糖保持小幅反弹行情，不过小时线开看仍然处于区间内盘整。期价虚破4990附近的支撑之后没有延续下跌行情，外盘休市的情况下内盘没有继续走出强势上涨行情。目前期价在4990-5107这个区间波动。
【化工板块】
2月19日，陕西地区顺丁橡胶市场价格小幅调整，目前独山子顺丁主流报11700元/吨，大庆顺丁主流报11700元/吨，四川石化主流报11500元/吨；下游按需询盘，市场成交一般。
2月19日，中油东北销售公司顺丁橡胶价格稳定，目前大庆顺丁报11700元/吨，东北出库价；锦州顺丁报11700元/吨，东北出库价。
黑龙江建龙钢铁甲醇对外报价上调50元/吨在2200元/吨，10万吨/年焦炉气制甲醇装置稳定，日产200吨。
内蒙古世林甲醇对外报1950元/吨，30万吨/年煤制甲醇装置稳定。
沥青（BU1906）：今日减仓0.8万手，收盘下跌20元或0.62%，报3192元/吨。沥青周二波动不大，仍然处于高位横盘震荡阶段。建议投资者暂时保持日内区间高抛低吸的操作思路。目前的震荡区间在3114-3244。在没有突破或者跌破这个区间之前，还是严格把握好进场点，依托区间上下沿进场布局持仓。
甲醇（MA905）：今日减仓12.0万手，收盘上涨26元或1.06%，报2475元/吨。甲醇周二大幅减仓出现小幅反弹行情，日内也建议客户轻仓试多抓反弹机会。期价止跌于趋势线附近，且资金没有继续砸盘的迹象，接下来关注下60日线附近的压力位，如果期价在这个位置出现滞涨那么多单随时考虑止赢离场。一但期价突破压力位，那么下个反弹目标看到2522附近。
PP（PP1905）：今日增仓3.5万手，收盘上涨179元或2.07%，报8822元/吨。PP周二放量增仓出现突破行情，期价再次突破了8768附近的缺口之后继续上行。PP果然守住了趋势线的支撑最终还是选择了向上反弹。接下来就是关注8768附近的平台站稳之后能否有持续的反弹行情出现。期价周三如果能否继续突破8818附近的趋势线，上涨的概率大增。建议投资者可以重点关注。
PTA（TA905）：今日减仓1.8万手，收盘下跌12元或0.19%，报6474元/吨。TA周二继续区间震荡为主，期价在试探了6334附近的平台下沿支撑之后出现明显的反弹行情。在国际原油保持强势的情况下，建议投资者还是以低吸的思路对待。期价每次回调不跌破6334附近的平台之后启稳之后都是很好的介入多单机会。中线还是看好TA的上涨行情，目标6632附近。
橡胶（RU1905）:今日增仓2.5万手，收盘上涨560元或4.74%，报12375元/吨。橡胶周二增仓放量强势上涨，期价突破了11980的前期高点之后没有回调迹象持续走强。云数据已经在周一建议投资者开始关注橡胶的反弹行情，而且期价在站上11735附近的平台支撑之后就建议试多为主。如果有多单的投资者继续持有，没有持仓的投资者依托12000整数关口继续寻找回调的买入机会。
燃油（RU1905）:今日增仓2.2万手，收盘下跌27元或0.91%，报2941.0元/吨。燃油周二出现横盘调整行情，日内先是小幅回落之后尾盘有出现反弹行情。收盘还是站上了5日均线的支撑。不过今日来看期价的走势略显疲态，建议日内继续关注下5日线附近的博弈情况。有多单的投资者建议减仓持有。没有持仓的投资者关注下2900附近的平台支撑作用。
【有色板块】
中国宏桥集团铝价今日报价13470元；较上一交易跌30
2月19日东营金茂铝业12万吨/年三氯甲烷装置开工满负荷，现报价2560元/吨。
据LME数据显示，2019年2月18日铜金属库存总存量140，175公吨，日减3，000公吨；铝金属库存总存量1，260，325公吨，日减6，275公吨；铝合金库存总存量 8，680公吨。
金川集团于2019年2月19日上调电解镍（大板）出厂价至99800元/吨，桶装小块上调至101000元/吨，每吨上调800元。
沪镍（NI1905）：今日增仓1.6万手，收盘上涨770元或0.78%，报99160元/吨。沪镍周二延续小幅反弹行情，目前来看暂时已经处于止跌状态。日线沪镍形成震荡的概率较大，区间上下沿分别是101740-95170。建议投资者在这个区间寻找低吸高抛的机会。当然如果期价站稳5均线之后继续走强的话空单先回避。
沪铝（AL1903）：今日减仓1.4万手，收盘下跌30元或0.22%，报13430元/吨。沪铝周二延续底部震荡为主，持续减仓的情况下期价没有选择再次回落，而是出现横盘间歇行情。建议投资者还是在区间13230-13480这个区间采取高抛的策略，目前价位已经接近区间上沿压力位，如果不能有效突破那么继续回落的概率较大，可以考虑寻找机会做高抛。
【风险揭示】
分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429
1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。
4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。
